NEAR未平仓量增3.3%，空头爆仓达$1.4M

NEAR Protocol现价为$4.853，未平仓量升至$1.36B，24小时增加3.3%，而成交量同期下降51.8%。更值得关注的是，过去24小时空头爆仓达到$1.4M，约为多头$395.6K的数倍，价格上涨与空头被动离场形成了较强的定位错位。另据公开消息，NEAR Intents此前一笔被盗资金已全额归还，相关调查将停止。

持仓集中，但增仓速度并不一致

交易所数据呈现明显分层。Binance持有$251.8M未平仓量，占18.5%，24小时增加2.7%；Gate持仓$223.9M，占16.5%，仅增加0.7%；Bybit持仓$162.7M，占12.0%，却增加7.3%；OKX持仓$59.3M，占4.4%，增幅达到7.9%。也就是说，主要份额集中在Binance和Gate，但新增杠杆更积极地流向Bybit与OKX，市场上行并非所有大平台同步加仓。若将未平仓量视为趋势确认工具，目前更像是部分平台先行追价，而非全市场一致性看多。

费率与主动成交互相打架

资金费率在主流平台大多为正，Binance、Bybit、Gate均为0.01%，OKX为0.009%，说明多头持仓需要向空头支付成本。但费率并非全网统一：CoinEx为-0.08%，Kraken为-0.001%，部分平台反而由空头付费。账户结构方面，Binance多头占58.2%，OKX为67.0%，Bybit为65.6%，Bitget更达71.4%；然而主动成交在Binance却是多头37.5%、空头62.5%，呈现账户偏多、主动卖出占优的反差。Gate则相反，主动成交多头达到79.3%，远高于账户多头58.8%。这说明静态账户比例不能直接等同于即时买压。

爆仓结构偏向空头，但上方仍有验证位

爆仓窗口进一步支持空头受压的判断：4小时空头爆仓$936.8K，多头仅$6.6K；12小时空头为$1.2M，多头为$210.8K。最大单笔空头爆仓价值$404,126，发生价为$4.865，紧贴当前价格，显示短线空头止损区已经被触发。不过，负基差为-0.0413%，年化基差为-15.1%，仍反映衍生品市场没有进入全面亢奋状态。

结论上，NEAR当前更接近“空头挤压推动、增仓跟随分化”的反弹。若价格站稳$4.865，并且未平仓量维持在$1.36B附近或更高，空头回补仍可能延续；反之，若跌破$4.779且未平仓量同步从$1.36B回落，则本轮挤压信号失效，偏多定位应被否定。数据截至北京时间10月4日 09:11，覆盖 Binance、OKX、Bybit 等主要交易所。