Bitcoin’de ETF akışı baskısı: $45.2B OI ve %0.9 günlük artış
Bitcoin, $85,337 seviyesinde işlem görürken vadeli piyasalardaki toplam açık pozisyon $45.2B’ye ulaştı. Açık pozisyonun 24 saatlik artışı %0.9 ile sınırlı kalsa da fiyatın yükseldiği, işlem hacminin ise %46.3 gerilediği tablo ETF akışları etrafındaki iyimserliğin henüz güçlü bir kaldıraç dalgasına dönüşmediğini gösteriyor. Piyasa gündeminde kurumsal ETF akışlarının öne çıkması, bu nedenle spot talebin türev piyasalardaki pozisyonlanmayla ne kadar desteklendiği sorusunu canlı tutuyor.
OI artışı birkaç borsada yoğunlaşıyor
Açık pozisyon dağılımında Binance $8.4B ile %18.7 paya sahip ve 24 saatte %1.9 büyümüş durumda. Bybit’te $4.8B OI, %10.6 pay ve %1.2 artış görülürken Gate $4.3B ile %9.6 pay taşıyor; bu borsadaki günlük artış %1.5. OKX tarafında $2.4B OI ve %5.4 pay bulunuyor, günlük değişim ise %0.5. Buna karşılık Bitget’in $2.8B’lik pozisyonu %0.2 geriledi. Dört saatlik görünümde Bybit ve Gate’in %0.7 artması, kısa vadeli yeni pozisyonların özellikle bu iki platformda toplandığına işaret ediyor.
Fonlama oranları tek yönlü değil
Fonlama oranı borsalar arasında belirgin biçimde ayrışıyor. Bybit’te %0.006041, Binance’te %0.002865 ve OKX’te %0.004109 pozitif oranlar long taşımanın maliyetini artırıyor. Bitget’te %-0.0013, Gate’te %-0.0014 ve Bitunix’te %-0.00237 negatif oran görülmesi ise bazı piyasalarda short tarafının daha fazla ödeme yaptığını gösteriyor. Lighter’da %0.0096 ve Paradex’te %0.009807 ile pozitif maliyet daha yüksek. Bu dağılım, ETF kaynaklı olası spot iyimserliğin tüm vadeli platformlarda aynı yoğunlukta fiyatlanmadığını düşündürüyor.
Hesaplar long, aktif işlemler bölünmüş
Genel hesap dağılımında long tarafı %55.0 ile önde. Bybit hesaplarında long oranı %56.9, Bitget’te %57.5 ve OKX’te %55.6. Ancak aktif alıcı-satıcı işlemleri daha parçalı: Binance taker işlemlerinde long payı %78.4 iken OKX’te %49.6’ya düşüyor, Gate’te ise %27.4’e geriliyor. Bu ayrışma, hesapların yükseliş beklentisini koruduğunu fakat agresif piyasa emirlerinin tüm borsalarda aynı yönde ilerlemediğini anlatıyor.
Tasfiye yapısı kısa vadede yükseliş lehine bir sıkışma sinyali veriyor. Son 24 saatte short tasfiyeleri $8.1M, long tasfiyeleri $2.0M oldu; 12 saatlik pencerede de sırasıyla $7.1M ve $1.0M kaydedildi. En büyük tek işlem OKX’te $1.2M değerindeki short tasfiyesiyle $85,435.60 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık Binance’te $795,228 değerindeki long tasfiyesi $84,490.90 seviyesinde görüldü.
Sonuç olarak ana senaryo, $85,337 çevresinde tutunan fiyatın $85,435.60 üzerindeki kalıcılıkla short sıkışmasını büyütmesi ve toplam OI’nin $45.2B üzerinde kalmasıdır. Fiyatın $84,490.90 altına inmesiyle birlikte OI’nin $45.2B’nin altına gerilemesi bu görüşü geçersiz kılar ve ETF kaynaklı iyimserliğin türev piyasalarında destek bulamadığını gösterir. Veriler 4.10 23:25 Pekin saati itibarıyla olup Binance, OKX, Bybit ve diğer büyük borsaları kapsar.