イーサリアム、OI $26.6Bと清算$40.9Mが示す最大痛点

現在のイーサリアムは$2,710.38。建玉は$26.6Bと大きい一方、24時間の清算は$40.9Mに達し、ショート側が$32.1M、ロング側が$8.8Mだった。ETFからの資金流出が続くとの報道も重なるなか、オプションの最大痛点を直接算出する権利行使価格別データは今回確認できない。そこで先物の建玉、資金調達率、清算帯を使い、価格が引き寄せられやすい水準を検証する。

建玉はBinanceに集中、全体は小幅減

取引所別ではBinanceの建玉が$6.3B、シェア23.8%で突出する。24時間変化は1.3%増だが、4時間では0.2%減となり、短期的には積み上がりが一服した。続くBybitは$2.3B、シェア8.5%で0.4%増、Gateは$2.1B、7.9%で2.2%減、Bitgetは$2.0B、7.6%で1.9%減だった。全体では24時間で0.1%減っており、上昇を追う新規ポジションより、既存ポジションの整理が優勢と読める。

口座のロング優勢と成行売りが分岐

ロング・ショート比率は口座ベースでロング62.98%、ショート37.02%。Binanceではロング70.5%に達し、Bybitも66.7%と買い持ちが目立つ。しかし成行注文ベースではロング44.0%、ショート56.0%となり、実際にぶつかる注文は売りに傾く。資金調達率も主要所ではプラス圏だが、Bitgetは0.0%、Binanceも0.0%へ丸められる水準で、過熱を強く示す状態ではない。口座の買い偏重だけを根拠に上値を追うには、成行フローが逆風だ。

清算帯は$2,708.28から上に集中

1時間ではロング清算が$143.3K、ショートが$433.93と小規模だった。12時間ではロング$8.3M、ショート$8.4Mと拮抗する一方、24時間ではショート清算が急増している。最大のショート清算はBinanceの$2,719.13で$5.7M、OKXでも$2,734.06に$1.7M、$2,738.63に$1.4Mが記録された。反対にロング側では$2,708.28に$1.4Mが集中する。価格が$2,710.38付近で粘る限り、これら上下の清算帯がオプション最大痛点に似た磁石として機能しやすい。

結論として、現時点の焦点は$2,708.28のロング清算を割らず、$2,719.13から$2,738.63のショート清算帯へ再接近できるかだ。建玉$26.6Bを維持したまま$2,738.63を明確に上抜けば、上方向の清算連鎖が見立てを invalidates する。逆に$2,708.28割れと建玉減少が同時に進めば、最大痛点帯への回帰シナリオは無効となる。データは北京時間10月5日19:13時点、Binance・OKX・Bybitなど主要取引所を集計。