市场恐惧贪婪指数71 山寨季指数52 背离信号出现

恐惧贪婪指数回到71 情绪重回贪婪区

8月27日恐惧贪婪指数收在71，连续第二天反弹，前一日是65。回看8月20日以来的轨迹，指数在62到74之间来回摆动，8月25日摸到74，26日回落到65，今天又拉回71。几天之内上下6到9个点，说明市场情绪处在一个高位但很不稳定的位置，资金一边看多，一边又随时准备撤。

71这个数字放在历史区间里看属于明确的贪婪区，离80的极度贪婪还有一段，但已经比8月中旬的62明显抬高。情绪指标抬升通常意味着散户追涨意愿在恢复，但单看这个指数，看不到追涨的钱具体去了哪里，需要配合行情宽度一起读。

山寨季指数52 中性区里仅26个币跑赢BTC

同一时间山寨季指数只有52，停在中性区，50个样本币里26个跑赢BTC，占比刚过一半。这个数字和8月中旬的60、63比，明显降了一档，说明山寨的赚钱效应在收缩。BTC过去90天涨了7.45%，但多数山寨没有跟上，行情宽度不够，轮动停留在个别币种上。

最近两天表现突出的ONG、BTR属于短线资金抱团，靠负费率下的空头回补推动，和山寨整体的走势关系不大。指数停在50附近，意味着市场没有进入山寨主导的阶段，BTC和ETH仍然是资金的主战场，这一点从爆仓结构里看得更清楚。

24小时爆仓2.62亿 ETH空头占六成

爆仓数据也在提醒风险。过去24小时全网爆仓2.62亿美元，其中多头1.27亿、空头1.36亿，空头略多。拆开看，ETH爆仓7790万居首，空头4771万，占61%，多头3019万；BTC爆仓6206万，结构反过来，多头3414万占55%，空头2792万。

这个结构很有意思：ETH这边空头被清掉了一批，说明近期ETH的反弹有逼空成分；BTC这边则是多头杠杆被反复清洗，和昨天多空接近对半的局面不同，两个主流币的清算方向出现分化。SOL排在第三，爆仓2039万，空头1460万占72%，同样是空头回补的特征。

指标背离怎么读 追高前先想清楚

F&G反映的是大盘情绪，山寨季指数衡量的是行情宽度，一个在高位、一个在中性，两个指标背离，说明这波上涨主要由BTC和ETH带动，没有扩散到山寨。衍生品结构里ETH空头被集中清理，短线反弹有逼空的成分，多头上不上场才是后续走势的关键。

对普通投资者来说，这个组合通常意味着两件事：一是追涨山寨的胜率一般，因为宽度不足，行情容易集中在少数币上；二是主流币的波动在加大，杠杆仓位要控制好，别在逼空行情里做空、也别在清洗行情里满仓做多。可以盯两个信号，山寨季指数能不能站稳60以上，以及ETH多头爆仓占比会不会反超空头，这两个信号出现之前，追高性价比不高。

数据截至北京时间8月27日09:40，恐惧贪婪指数与山寨季指数来自CoinVictor情绪指标，爆仓数据覆盖币安、OKX、Bybit、Hyperliquid、Gate、Bitget等主要交易所。